onvista

Je to absolútne divoká doba pre investorov. Niekto by mohol namietať, že investori zažili zhruba 10 rokov volatility za menej ako štyri mesiace.

Fyzické a finančné mýto spojené s pandémiou COVID-19 malo za následok neuveriteľný predajný tlak v indexe S&P 500 do polovice februára. Po uzavretí na historickom maxime 19. februára stratil referenčný index 34 iba za 33 kalendárnych dní % z jeho hodnoty. Pokles 17 obchodných obchodov na medvedí trh, ako aj rýchlosť 30% poklesu znamenajú najrýchlejší pokles z nedávneho maxima v histórii.

Ale rovnako rýchlo, ako akciový trh spadol z útesu, sa zdá, že obnovil úplne nový býčí trh. Za posledných 11 týždňov sa index S&P 500 odrazil od minima z 23. marca o viac ako 40% a dokonca má svoje historické maximum v dohľade.

Otázka znie: Môže táto obrovská rally pokračovať v dôsledku slabých ekonomických údajov, alebo by mali investori očakávať ďalší krach na burze alebo nápravu? História naznačuje, že to druhé je nevyhnutné.

Štatisticky sú zlyhania alebo opravy po medveďom trhu normálne

Podľa údajov analytika z Wall Street, spoločnosti Yardeni Research, došlo od roku 1960 k ôsmim oficiálnym poklesom trhu s medveďmi (neklesajúci pokles o najmenej 20%) od roku 1960, bez započítania trhu s medveďmi COVID-19. V priebehu troch rokov po každom z týchto predchádzajúcich ôsmich medveďových trhov alebo do nasledujúceho medvedieho trhu došlo k 13 oficiálnym korekciám na akciových trhoch minimálne vo výške 10% (opäť nezaokrúhlené). V priemere zaznamená S&P 500 po medvedom trhu pokles alebo pokles o 10 až 19,9%.

Napríklad finančná kríza vymazala takmer 57% hodnoty indexu S&P 500 predtým, ako sa v marci 2009 dostala na dno. Aj keď s odstupom času vieme, že zotavenie z týchto minim bolo silné, v roku 2010 investori zaznamenali 16% pokles počas 70 kalendárnych dní a 19,4% pokles počas piatich mesiacov v roku 2011.

Tiež potom, čo sa dot-com bublina skončila v roku 2002, trh korigoval takmer okamžite počas 104 kalendárnych dní po tom, čo index S&P 500 zdvihol dvojciferné percentá zo svojich minimálnych hodnôt.

Ide o to, že zakaždým, keď sa nový býčí trh zavedie, volatilita zrazu nezmizne.

Existujú zásadné dôvody v prospech opravy alebo havárie

Jednou z čudných vecí na Wall Street a na akciovom trhu je, že sa stále pozerajú dopredu. Takmer vždy je to tak, že zásoby sa pohybujú na dne skôr, ako americké ekonomiky. Je však ťažké poprieť, aký veľký je momentálne rozdiel medzi Wall Street a Main Street, čo zvyšuje pravdepodobnosť možného poklesu ceny.

Okrem skutočnosti, že historické údaje ukazujú, že krach alebo náprava je veľmi pravdepodobná do troch rokov od nástupu nového býčieho trhu, je pravdepodobne najväčšou zásadnou hrozbou pre americkú ekonomiku bezprostredný koniec určitých aspektov vládneho záchranného programu, Volal sa zákon CARES.

Keď bol zákon CARES prijatý na konci marca, pridelil 260 miliárd dolárov na rozšírenie dávok v nezamestnanosti. Toto rozšírenie zahŕňalo zasielanie schváleným príjemcom ďalších 600 dolárov týždenne až na štyri mesiace. Ale tých ďalších 600 dolárov za týždeň sa plánuje do 31. júla. K 23. máju bolo v USA takmer 21,5 milióna nevybavených žiadostí (t. J. Tých, ktorí poberajú dávky v nezamestnanosti). Správa zamestnanosti a odbornej prípravy, ktorá naznačuje, že ekonomika nie je ani zďaleka zdravá. Po ukončení poskytovania týchto služieb je takmer isté, že dôjde k dramatickému zvýšeniu nedoplatkov na nájomnom, hypotékach a úveroch bez ďalších stimulov.

Rovnako nie je nerozumné očakávať, že americká ekonomika sa bude pomaly zvyšovať do konca júna a do tretieho štvrťroka. Ako sme videli od otvorenia nesystémových obchodov vo väčšine krajín, mnohé z nich nepracujú na plný výkon a spotrebitelia sú stále príliš dychtiví rozdeliť svoje peniaze. V apríli dosiahla miera súkromných úspor v USA 33%, čo je takmer dvojnásobok rekordných 17,3% stanovených v máji 1975, krátko po ropnom embargu. Ak ľudia nemíňajú peniaze v spotrebnej ekonomike, je to zlé znamenie.

Tu je to, čo inteligentní investori robia, keď sa trh s akciami zrúti alebo napraví

Ak historické údaje naznačujú, že pravdepodobne dôjde k nejakej forme korekcie, a ekonomické údaje vyzerajú, že sú v súlade, potom si môžete myslieť, že je najlepšie rýchlo uniknúť z cesty. To však inteligentní investori nerobia.

Prvá vec, ktorú musíte urobiť, keď sa akciový trh opraví (okrem toho, že si uvedomíte, že opravy sú bežnou súčasťou investičného cyklu), je skontrolovať svoje počiatočné investičné tézy týkajúce sa vášho portfólia. Zistíte, že vo väčšine prípadov sa dôvody, ktoré ste si kúpili do spoločnosti, nezmenili len preto, že nedávne obavy dočasne zachytili sentiment investorov. Málokedy má zmysel predávať veľké spoločnosti v čase paniky.

Ďalej sa uistite, že máte po ruke suchý prášok. Miliardársky investičný magnát Warren Buffett, ktorý je generálnym riaditeľom konglomerátu Berkshire Hathaway viac ako päť desaťročí, vždy pevne veril v zdravú hotovostnú pozíciu v čase paniky a strachu. Napríklad Buffett nemôže ani spätne odkúpiť akcie spoločnosti Berkshire Hathaway, pokiaľ sa on ani jeho pravá ruka Charlie Munger nedohodnú, že sú lacné a že spoločnosť Berkshire Hathaway má hotovosť, hotovostné ekvivalenty a obchodovateľné cenné papiere v hodnote najmenej 20 miliárd dolárov . Buffett v minulosti uskutočnil niektoré zo svojich najlepších investícií počas korekcií na trhoch s akciami a krachu na trhoch, ktoré by vás mali povzbudiť, aby ste mali vždy po ruke nejaké peniaze na investovanie.

Nakoniec sa zhlboka nadýchnite. Napriek 38 oficiálnym korekciám za posledných 70 rokov model S&P 500 dobre prekonal 37 z týchto korekcií. V určitom okamihu to bude platiť aj pre haváriu modelu COVID-19.

Aj keď môže byť náprava alebo zlyhanie nevyhnutné, nie je dôvod odchýliť sa od úspešnej stratégie nákupu a zadržania.

Príspevok Krach na burze alebo náprava je nevyhnutná - príbeh ukazuje, že sa film The Motley Fool Germany objavil ako prvý.

Koronavírus sa týka celého sveta a tiež búrz. Sú prerušené dodávateľské reťazce, cesty sú zrušené a spotreba sa odkladá. Pre ekonomiku to nebude ľahké. Nemecká ekonomika nebola silná ani pred vírusom koróny.

Je veľmi ťažké predvídať, ako citlivé budú akciové trhy na pokračujúce ekonomické oslabenie. Viete si predstaviť niekoľko nepríjemných scenárov.

Samozrejme, nikdy nie je pekné, keď vaše portfólio stratí hodnotu, ale ak budete mať na pamäti niekoľko vecí, ťažké fázy trhu zvládnete dobre.

Sean Williams nemá pozíciu pre žiadnu pozíciu v angličtine a zverejnený na Fool.com dňa 10/10/2020. Bol preložený, aby sa diskusie mohli zúčastniť naši nemeckí čitatelia.

Motley Fool vlastní akcie spoločnosti Berkshire Hathaway (akcie B) a odporúča tieto možnosti: dlhý január 2021 výzvy na 200 dolárov na spoločnosť Berkshire Hathaway (akcie B), krátky január 2021 200 dolárov na akcie Berkshire Hathaway (akcie B), krátky jún 2020 205 dolárov žiada Berkshire Hathaway (akcie B).