Dividendy a akcie dividendový príjem 2018/02

AKCIE

Pre dividendy a výnosy z dividend je február naposledy veľmi nudným mesiacom, takže o to zaujímavejší je vývoj u satelitného operátora SES S.A. Tentokrát teda aktualizácia podielu akcií - ako to tu bude pokračovať? To sa dozviete teraz v podrobnom výkaze.

Nemohol som dosiahnuť príjem z dividend z dôvodu nedostatku dividendových akcií. Vzhľadom na zvyšujúcu sa volatilitu a už aj tak dosť drahé akcie som sa zdržal pri nákupoch.

Stav vývoja dividendových výnosov 2018/02

Kvôli nedostatku zmien nechcem tentokrát povedať toľko o príjmoch a ročných cieľoch. Ako bolo napísané v predchádzajúcom mesiaci, cieľový príjem vo výške 5,8% dosiahnutý v predchádzajúcom roku je tiež minimálnym cieľom.

Rýchlomer nechávam na hodnote z minulého roku, pretože túto hodnotu aj tak dosiahnem. Pretože ešte pár rokov budem investovať do rozvoja portfólia. Cieľ príjmov sa zvyšuje, až keď sa prijme viac dividend ako v predchádzajúcom roku. S prvou výplatou dividendy som na 3% ročného cieľa.

Príjem z dividend a ročný cieľ v pláne

Pre mňa bol a je február charakteristický hlavne vysokými jednorazovými výdavkami. Najmä ročné náklady na poistenie, kartu automobilu a autobusu platia v januári/februári. Na ďalšiu mieru úspor už bohužiaľ nezostáva nič. Vzhľadom na zľavy z ročných platieb má zmysel ich vyplatiť okamžite.

Investičný plán je preto od januára takisto nezmenený. Doteraz bola ročná miera úspor 6,9%. Príjem z dividend predstavuje mierne 0,4% ročného cieľa. Ale nebojte sa, budem brať veľké dividendy, hlavne v druhom štvrťroku. Koniec koncov, práve tu sú splatné ročné dividendy nemeckých a európskych spoločností. Investičný plán vyzerá nezmenený takto:

Ani tento mesiac neexistoval zisk ani iný príjem.

Alokácia aktív dividendového portfólia sa nezmenila

Bez zmeny vkladu alebo bez dividend či hotovostných platieb zostáva všetko, čo sa týka rozdelenia vkladu, rovnaké:

Likvidné prostriedky sú stále takmer nulové. To znamená, že som stále plne investovaný do svojho portfólia. Akcie dividend tvoria jednoznačne 82% portfólia. Podiel rastových akcií je 18%.

Zníženie dividendy v spoločnosti SES S.A.!

Aj Ollala to raz dostala. So spoločnosťou SES S.A. prvá dividendová akcia znižuje svoju dividendu. Skutočnosť, že niečo je v buši u satelitného operátora SES, sa jasne prejavila v priebehu posledných mesiacov. ale jeden po inom.

Zmena predstavenstva spoločnosti SES S.A.

V prvom rade zavážila prekvapujúca zmena v predstavenstve v apríli tohto roku. Generálny riaditeľ a finančný riaditeľ musia brať klobúky. Okrem toho tržby poklesli o 5,2% na 2 miliardy EUR v porovnaní s predchádzajúcim rokom. EBITDA sa tiež znížil o 7,6% na 1,3 miliardy EUR. Ďalším rozhodujúcim faktorom bolo, že satelit nedosiahol zamýšľanú obežnú dráhu. Strata zárobkov je nevyhnutná.

Pre mnohých investorov nie je zmena v správnej rade ľahké pochopiť. Je to určite aj kvôli malému množstvu informácií, ktoré sa dajú nájsť na podiele. Ak porovnáme SES s vašou konkurenciou, zistíme, že celé odvetvie je slabé. Druhý pohľad na čísla však ukazuje, že SES nie je až také zlé. Najmä výhľad je úplne v poriadku.

Je pravda, že s IP televíziou (streamovacie služby, ako je Netflix), moderná konkurencia na televíznom trhu rástla. SES však podpísala dlhodobé zmluvy so svojimi partnermi, ktoré vopred zabezpečujú stabilný predaj. Kvôli stratenému satelitu sa však až do roku 2020 neočakáva výrazný rast.

Vyhliadky rastu spoločnosti SES S.A.

Satelitný operátor tiež ponúka zaujímavé vyhliadky na rast. Okrem iného má človek technológiu poskytujúcu internet na takých miestach, kde pozemské štruktúry nie sú ľahko možné. To platí pre lietadlá, výletné lode alebo v oblastiach so slabou infraštruktúrou. Tento segment v súčasnosti predstavuje 8% predaja - so silným tempom rastu.

Zmena v správnej rade by sa tiež mohla ukázať ako mŕtvica šťastia, pretože nová správna rada je nielen odborníkom v danom odbore, ale pracovala aj pre spoločnosť O3b, ktorá bola prevzatá v roku 2016.

Ale prečo sa teraz dividendy znižujú? Týmto spoločnosť SES S.A. ďalej zvyšovať voľný hotovostný tok. V súvislosti so selektívnymi investíciami (napr. Do satelitov) by mala nová správna rada vrátiť SES späť na cestu rastu. Okrem toho existuje program znižovania nákladov, ktorý sa má použiť na zníženie dlhu.

V súhrne sa zameriava na spoločnosť SES S.A. na jeho dlhodobom raste a nie na krátkodobých dopadoch. To štve jedného alebo druhého investora, ale určite spoločnosť. Vnútorná hodnota akcie sa pohybuje okolo 20 eur - podľa mňa ide o podhodnotenie. Dividendový výnos je okolo 6,4% pri súčasnej cene akcií tesne pod 13 EUR - dobrý základ aj napriek zníženiu.

V neposlednom rade niekoľko kľúčových čísel (2018e): P/E: 16,8, Graham P/E: 9,9, KCV: 5,5, KBV: 0,9, KUV: 3,0.

Záver SES - vlastná pozícia

Po dlhom premýšľaní si zatiaľ ponechám svoju pozíciu v SES. Dôvody spočívajú v tom, že akcie sú zjavne podhodnotené, napriek všetkým problémom nie sú obchodné údaje a výhľad také zlé, ako sú v súčasnosti prezentované na akciových trhoch (v súčasnosti podhodnotené). Okrem toho je dividendový výnos na mojej pozícii stále 5,6% - napriek zníženiu dividend.

Môj prístup je teda nasledovný: Očakávam, že sa cena akcie skôr či neskôr priblíži k svojej reálnej hodnote. Potom predám pozíciu SES, pretože vidím zameranie svojich dividendových akcií na akcie s rastom dividend, čo u SES z definície neplatí. (Práve preto, že dividendy boli znížené.)

Záver z dividend:

Stručne povedané, v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom sa skutočne nič nezmenilo, existujú však zaujímavé príbehy o mojich inventárnych položkách - napríklad tu o SES S.A . V nasledujúcom mesiaci však opäť dôjde k niektorým zmenám. Od miery úspor až po zdieľanie nákupov a predajov.

Takže zostaňte naladení a pamätajte:

V tomto zmysle „Nech je to jednoduché - nech je to jednoduché!“, takže ste úspešní!

Váš Thomas z DIVDepot

Mimochodom, DIVDepot je teraz k dispozícii aj na Twitteri. Ak ma budete sledovať, získate relevantné informácie o depe alebo tipy zadarmo.

PS: Ďakujem pekne za čas, ktorý ste si našli čas na prečítanie tohto článku. Tu mám pre vás ešte niečo zaujímavé: